（一）下游需求較為集中
電氣設(shè)備行業(yè)最重要的特征是下游需求比較集中。國內(nèi)電力行業(yè)制度較為特殊，電力建設(shè)主要由電網(wǎng)公司主導(dǎo)和統(tǒng)籌，電力建設(shè)投資基本來自于電網(wǎng)公司的資本開支。電氣設(shè)備行業(yè)作為電網(wǎng)公司的上游產(chǎn)業(yè)，其行業(yè)下游需求集中度較高。目前，國內(nèi)電網(wǎng)公司主要包括兩大主體——國家電網(wǎng)公司（國網(wǎng)）和南方電網(wǎng)公司（南網(wǎng)），南網(wǎng)主要覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南等5個省、自治區(qū)，國網(wǎng)覆蓋剩下的大部分地區(qū)。因此，一般認為國網(wǎng)是目前國內(nèi)電氣設(shè)備的投資和建設(shè)主力。

（二）競爭格局相對穩(wěn)定
行業(yè)競爭格局方面，不同細分行業(yè)市場競爭格局差異較大（高電壓等級的市場集中度高于低電壓等級，二次設(shè)備行業(yè)市場集中度高于一次設(shè)備行業(yè)），但整體競爭格局相對穩(wěn)定。比如行業(yè)壁壘最高的特高壓環(huán)節(jié)，一般單個設(shè)備僅幾家廠商參與競爭，且以大型國企為主，而壁壘較低的中壓配網(wǎng)行業(yè)，同一設(shè)備存在數(shù)十家競爭廠商，且以民企參與為主。然而，電氣設(shè)備行業(yè)下游采購渠道相對單一，即大部分產(chǎn)品由電網(wǎng)公司進行集中招標(biāo)采購，電網(wǎng)公司在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)較高話語權(quán)，從歷史數(shù)據(jù)來看，各細分環(huán)節(jié)競爭格局相對比較穩(wěn)定。不同市場競爭格局往往會導(dǎo)致不同的毛利率絕對水平和變化趨勢，這也直接體現(xiàn)在電氣設(shè)備公司的財務(wù)數(shù)據(jù)上，后面我們再詳細介紹。

（三）經(jīng)營業(yè)績受行業(yè)總需求影響較大
電氣設(shè)備企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，很大程度上取決于行業(yè)總需求的變化。具體來說，影響電氣設(shè)備行業(yè)市場空間的主要因素有用電量增速和電網(wǎng)公司的投資政策變化，其中用電量增速是影響電氣設(shè)備行業(yè)需求的根本原因。當(dāng)用電量增速抬升時，需要加大相應(yīng)的建設(shè)投資用于輸配電容量的擴容建設(shè)，電氣設(shè)備企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也將水漲船高。另一方面，電網(wǎng)建設(shè)與國家能源結(jié)構(gòu)變革息息相關(guān)，需要宏觀政策引導(dǎo)，相關(guān)投資政策往往也是電氣設(shè)備行業(yè)發(fā)展的直接影響因素。